Западные санкции заставляют российские компании забыть о Лондоне и Нью-Йорке как о дешевых рынках капитала. Однако они уже нашли более надежную альтернативу – Гонконг и Сингапур. Российские компании открывают свои представительства в Азии, чтобы стать ближе к восточным партнерам, которые более прагматичны и смотрят на перспективу.
Российские компании стали искать новые источники инвестиций в Азии взамен американским и европейским, говорят менеджеры нескольких гонконгских и сингапурских инвесткомпаний. В их числе ВЭБ, Газпромбанк и другие финансовые организации.
«Идут консультации российских компаний по открытию их представительств в Юго-Восточной Азии. Также переговоры ведутся по вопросам экстренного финансирования, в том числе и через размещение облигаций», – говорит один из них на условиях анонимности из-за того, что переговоры не завершены.
«За последние две недели к нам поступило несколько десятков запросов от новых и существующих клиентов, решивших активизировать привлечение финансирования из Гонконга, Китая и Сингапура», – подтвердил управляющий партнер гонконгской компании Eurasia Capital Partners Серджио Мэн. Он констатирует «всплеск интереса со стороны российских компаний, которые еще совсем недавно комфортно работали на европейском и американском рынках капитала».
К открытию своих офисов в Гонконге в ближайшие месяцы готовятся дочерние структуры госкорпорации ВЭБ, Газпромбанка и Промсвязьбанка.
Так, открытие офиса ВЭБа запланировано на 19 мая, на этот же месяц назначены переговоры с руководством специального административного района КНР Гонконг и крупными международными инвесторами, рассказал представитель госкорпорации. ВЭБ займется в Гонконге привлечением азиатских инвесторов к финансированию масштабных проектов на территории России, в том числе с участием Российского фонда прямых инвестиций (РФПИ) и Фонда развития Дальнего Востока и Байкальского региона.
По данным РФПИ, в 2013 году страны Тихоокеанского региона через фонд уже инвестировали 24 млрд рублей в Дальний Восток. В планах на 2014 год – инвестиции в более чем 40 млрд рублей в регион.
Что касается Газпромбанка, то 8 апреля он зарегистрировал «дочку» GPB Financial Services Hong Kong Limited, которая в Гонконге займется работой на рынке ценных бумаг. У банка уже имеется представительство в Пекине. При этом, получать банковскую лицензию компания не намерена, пояснили в банке.
В Промсвязьбанке не смогли сказать, когда банк может быть зарегистрирован в Гонконге и чем именно он намерен там заниматься, ограничившись комментарием: «Азиатский рынок очень интересен и перспективен, и мы рассматриваем возможность открытия своего представительства в Гонконге».
Переориентировать инвестиции с Запада на Восток российские компании вынуждены из-за рисков, возросших после введения санкций со стороны США и Евросоюза.
«Сейчас российским компаниям, разместившимся в Лондоне и Нью-Йорке, приходится несладко. Хотя это не означает, что ситуация патовая и никогда не изменится в лучшую сторону. Политическая напряженность в любом случае спадет, она уже спадает», – говорит аналитик финансовой компании AForex Нарек Авакян.
Но российским компаниям ничего не мешает забыть о Лондоне и Нью-Йорке и разместиться на азиатских биржах, как это ранее сделал алюминиевый концерн UC Rusal. В 2010 году там прошло IPO компании в Гонконге. Особых проблем здесь не возникает, а, наоборот, появляется независимость от западных денег без существенных потерь.
«Разница в цене, конечно, есть: ликвидность на Западе выше, поэтому и ставки ниже. Но это в обычной ситуации», – говорит Авакян. «Сегодня же из-за страхов иностранных инвесторов, подогреваемых политическим фактором, условия в Азии и на Западе мало чем отличаются и по ставкам, и по рискам. Восточные инвесторы, как ни странно, гораздо более прагматичны и смотрят на перспективу, не торопясь принимать решения на волне заявлений политических деятелей», – добавляет эксперт.
«Препятствий для движения мировых финансовых потоков благодаря открытой экономике нет. Те же европейские и американские инвесторы присутствуют и на азиатских площадках», – говорит ведущий аналитик Wild Bear Capital Виктор Неустроев.
Различие имеется лишь в требованиях к эмитенту. «Требования к эмитентам в Азии, и, особенно, в Китае, мягче европейских. Западные инвесторы стали тщательнее подходить к выбору заемщика после финансового кризиса 2008 года, а аппетиты инвесторов к риску – поубавились», – отмечает Неустроев.
Поэтому без Лондона и Нью-Йорка российские компании еще как могут прожить. Они с легкостью смогут разместить свои акции на азиатских биржах и занять там недорогие деньги. Кроме того, появляются неоспоримые преимущества, как для России, так и для самой Азии.
«Сегодня ситуация складывается так, что и Россия, и страны Азии остро нуждаются друг в друге: иностранный капитал покидает развивающиеся страны. Поэтому сегодня более чем удачное время начинать активно развивать более активное сотрудничество», – считает старший аналитик компании «Альпари» Анна Бодрова.
«Кроме того, более тесное сотрудничество с азиатскими инвесторами позволит российским компаниям усилить свое положение в азиатском регионе и, возможно, определить для себя новые рынки сбыта», – добавляет Неустроев.
Единственно, что западный подход в Азии не работает, поэтому нужно быть более гибким и учиться играть по новым правилам. Ждать шквала азиатских инвестиций на российский рынок сразу тоже не стоит, но они потянутся в перспективе 8-10 лет, считает Бодрова.
Впрочем, на самом деле, Россия уже давно диверсифицировала своих инвесторов. По данным РФПИ, 90% инвесторов в российские инвестиционные платформы – это инвесторы с Ближнего Востока и стран Азии. И они продолжают инвестировать в Россию, несмотря на американские и европейские действия и угрозы.
В прошлом году Россия привлекла 94 млрд долларов иностранных инвестиций, поднявшись по этому показателю с девятого на третье место, фактически приблизившись к США и Китаю. Даже если санкции со стороны США и ЕС усилятся, во что бизнес не верит, то разворот России в стороны Ближнего Востока и Азии позволит сохранить уровень прямых инвестиций даже в 2014 году, считает генеральный директор РФПИ Кирилл Дмитриев.
РФПИ вместе с китайскими инвесторами уже инвестирует в российский агросектор. Благодаря иностранным деньгам Российский фонд прямых инвестиций помогает «Россети» снизить потери электроэнергии на 10%, а компании «Ростелеком» – провести Интернет в малые и средние города.Перспективными проектам для привлечения иностранных инвесторов в РФПИ считают проекты импортозамещения, вложения в аутсорсинг и развитие российской платежной системы.
Еще один положительный момент от недружественных действий США и ЕС может стать развитие Московской биржи. Недавно первый вице-премьер Игорь Шувалов уже предложил компаниям, имеющим листинг на Нью-Йоркской и Лондонской фондовых биржах, рассмотреть возможность перерегистрации (релистинг) на Московской бирже и на азиатских рынках.
Министр финансов России Антон Силуанов его поддержал. «Мы считаем, что это абсолютно правильное и верное направление, и делается все необходимое, чтобы работа на нашей бирже была не хуже, а даже лучше, чем в других странах», – заявил министр.
Глава Центра макроэкономических исследований Сбербанка Юлия Цепляева считает, что для нашего бизнес будет приоритетом не азиатские, а именно российская площадка. «Гонконг будет запасным вариантом. Площадка может стать достаточно перспективной, в том числе для приватизационных сделок», – считает Цепляева. Правда, Авакян не столь оптимистичен относительно российский биржи. По его словам, ей такой формат партнерства никак не поможет, хотя позволит смягчить кредитно-денежную политику в России.
Но в любом случае, переориентация на Россию или Азию позволит не опасаться запасных санкций, обеспечит экономическую безопасность российским компаниям, и не оставит их без возможности привлекать капиталы.
