Оленегорская колония-поселение №24 с 2001 года существует как пенитенциарное учреждение для мужчин и женщин, впервые осуждённых к лишению свободы за преступления небольшой и средней тяжести. История колонии начинается 1 ноября 1967 года, когда она была создана в Оленегорске в виде контрагентской колонии, а уже в 1968 году заведение сменило статус на исправительно-трудовую колонию. В настоящее время КП-24 функционирует как колония-поселение с лимитом наполнения 510 человек. Осуждённые живут в благоустроенном пятиэтажном общежитии, есть клуб, библиотека с фондом около 5000 книг, а также есть спортивные сооружения.
Как сообщается, «особое внимание в колонии уделяется организации воспитательной и психологической работы с осуждёнными. В клубе учреждения регулярно проводятся творческие конкурсы, концерты художественной самодеятельности, турниры по различным видам спорта. При колонии создан центр трудовой адаптации осужденных. Одни работают на подсобном хозяйстве колонии, другие- в хлебопекарне, выпекая хлеб для обеспечения потребности учреждения».